鐵礦石延續(xù)高位震蕩

    現(xiàn)貨：62%鐵礦石指數(shù)171.45美元/噸，環(huán)比+2.45美元/噸。昨日港口現(xiàn)貨價格變化范圍-5至13元/噸，62%澳洲粉礦價格表現(xiàn)相對偏弱。全國主港鐵礦累計成交128.3萬噸，環(huán)比下降3.2%(其中TOP2貿(mào)易商港口現(xiàn)貨成交量為60萬噸，環(huán)比下降14.3%)；本周平均每日成交136.6萬噸，環(huán)比下降24.9%；本月平均每日成交161.7萬噸，環(huán)比上漲20.8%。遠(yuǎn)期現(xiàn)貨累計成交138萬噸(10筆)，環(huán)比上漲59.5%(其中礦山成交量為53萬噸)；本周平均每日成交138.8萬噸，環(huán)比下降25%；本月平均每日成交164.4萬噸，環(huán)比上漲230.1%。

    庫存：截止1月8日，Mysteel全國45個港口進口鐵礦庫存為12267.20，較上周降148.75；日均疏港量302.26增22.16。分量方面，澳礦5859.80降56.7，巴西礦4043.50降34.9，貿(mào)易礦5972.60降96.3，球團597.24降53.02，精粉983.50降22.89，塊礦2078.97降172.31，粗粉8607.49增99.47；在港船舶數(shù)159增1條。(單位：萬噸)

    需求：截止1月8日，Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率85.29%，環(huán)比上周降0.78%，同比去年同期增1.04%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.77%，環(huán)比降0.31%，同比增5.78%；鋼廠盈利率89.61%，環(huán)比下降0.87%，同比降3.90%；日均鐵水產(chǎn)量244.28萬噸，環(huán)比降0.82萬噸，同比增15.37萬噸。

    行情預(yù)判：本期鐵礦石到港量環(huán)比繼續(xù)上升，疏港量微降，45港口總庫存增幅較大，但澳礦庫存累積不明顯，累庫主要集中在巴西礦。中品澳礦性價比降低，鋼廠在利潤持續(xù)壓縮背景下或?qū)⒄{(diào)整配比。本期澳巴發(fā)運量環(huán)比均有所回落，四大礦山發(fā)貨量降幅明顯。鋼廠節(jié)前補庫對鐵礦石需求仍有一定支撐，但終端需求明顯回落，唐山限產(chǎn)加嚴(yán)，均抑制補庫力度，近期鋼廠虧損范圍擴大，鋼價走弱或觸發(fā)減產(chǎn)。拜登公布了1.9萬億刺激方案，提振市場情緒，鐵礦石基差偏大，亦限制短期下行空間。預(yù)計鐵礦石短期震蕩運行，短期參考波動區(qū)間1000-1100元/噸。

    螺紋鋼盤面高位震蕩

    價格：現(xiàn)貨因需求季節(jié)性下滑，價格走弱。唐山鋼坯-10至3800元每噸。上海螺紋鋼-30至4310元每噸；杭州螺紋鋼價格-30元至4320元每噸。5月合約貼水現(xiàn)貨61元。

    利潤：現(xiàn)貨利潤環(huán)比下滑：華東毛利為-103元每噸，華北毛利為-283元。盤面利潤微幅上升，5月合約利潤60元。

    產(chǎn)量：日均鐵水降了1.4至242.8萬噸。五大品種產(chǎn)量-0.08至1052萬噸；螺紋產(chǎn)量-4萬噸至345.4萬噸。

    庫存：庫存出現(xiàn)季節(jié)性拐點，后期是累庫趨勢。螺紋庫存+46萬噸至701萬噸，五大品種+79萬噸至1520萬噸。

    需求：周二建材成交12.7萬噸，環(huán)比下降0.04萬噸。本周螺紋表需299萬噸，環(huán)比下降17萬噸。

    觀點：昨夜盤黑色回調(diào)企穩(wěn)，河北防疫壓力大，汽運暫停影響鋼廠焦炭到貨減少，同時鋼廠利潤為負(fù)，減產(chǎn)預(yù)期大，本周日均鐵水產(chǎn)量下降1.4萬噸。鋼廠如果減產(chǎn)將影響原料價格走弱，在需求淡季背景下，成材難有較好表現(xiàn)。維持螺紋高位震蕩走勢預(yù)判，波動參考4200-4500元。